Währungsabsicherung-Rechner Schweiz
FX-Hedging-Kosten für CHF-Anleger: Zinsdifferenz CHF/EUR ~1.5%, CHF/USD ~3%. Gehedgt vs. ungehedgt — Break-Even-Wechselkurs berechnen.
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So verwenden Sie den Währungsabsicherungs-Rechner
Der Rechner zeigt in drei Tabs die vollständige Kosten-Nutzen-Analyse Ihrer Währungsabsicherung.
- Hedging-Kosten: Jährliche und totale Absicherungskosten nach Währung und Methode
- Gehedgt vs. Ungehedgt: Rendite-Vergleich in drei Szenarien (CHF-Aufwertung, stabil, Abwertung)
- Langzeiteffekt: Break-Even-Wechselkurs und kumulierte Kosten über die Laufzeit
Rendite gehedgt (CHF) = Rendite Fremdwährung − Hedging-Kosten
Rendite ungehedgt (CHF) = Rendite Fremdwährung + Wechselkursveränderung
Zinsdifferenz 2026: CHF/EUR ~1.5% | CHF/USD ~3.2% | CHF/JPY ~3.8%
Währungsabsicherung für Schweizer Anleger
Schweizer Anleger stehen vor einem besonderen Problem: Der Schweizer Franken ist eine der stärksten Währungen der Welt und neigt zur Aufwertung. Wer in USD, EUR oder JPY investiert, riskiert, dass die Währungsgewinne die Investment-Rendite auffressen.
Das Trilemma der Währungsabsicherung
Die Währungsabsicherung ist nie gratis: Die Kosten entsprechen ungefähr der Zinsdifferenz zwischen CHF und der Fremdwährung (Covered Interest Parity). Da die Schweiz typischerweise tiefere Zinsen hat als andere Länder, zahlt der Schweizer Investor für die Absicherung:
- CHF/EUR: ~1.5% p.a. (EZB-Zins höher als SNB-Zins)
- CHF/USD: ~3.2% p.a. (Fed-Funds Rate deutlich höher als SNB-Leitzins)
- CHF/JPY: ~3.8% p.a. (BoJ-Zins sehr tief, aber CHF noch tiefer)
Hedging-Methoden im Vergleich
Währungsgesicherte Fonds/ETFs: Einfachste Methode für Privatanleger. Bereits im Produkt enthalten. Beispiel: iShares Core MSCI World CHF Hedged (IWDC). Kosten: ~0.2–0.4% Mehrkosten vs. ungehedgte Version.
Devisentermingeschäfte (Forwards): Für grössere Summen. Zukünftiger Wechselkurs wird heute fixiert. Für institutionelle und semi-professionelle Anleger.
Devisenoptionen: Bieten asymmetrischen Schutz (Upside erhalten, Downside begrenzt). Teurer, aber flexibler. Für professionelle Anleger.
Wann lohnt sich Hedging?
Hedging lohnt sich, wenn die CHF-Aufwertung die Hedging-Kosten übersteigt. Historisch hat sich der CHF gegenüber USD um ~2% p.a. aufgewertet, bei USD-Hedging-Kosten von ~3.2%. Das bedeutet: Hedging war historisch leicht teurer als das Währungsrisiko, bot aber Planungssicherheit. Bei USD-Investments mit kurzem Horizont (unter 3 Jahre) ist Hedging oft sinnvoll. Bei langen Horizonten (über 10 Jahre) relativiert sich das Währungsrisiko.
Schweizer Marktbesonderheiten
Die SNB interveniert gelegentlich am Devisenmarkt, um eine übermässige CHF-Aufwertung zu verhindern. Der EUR/CHF-Mindestkurs (aufgehoben 2015) ist ein warnendes Beispiel: Wer stark auf CHF-Schwäche spekulierte, verlor bei der Kursfreigabe erheblich. Für Schweizer Anleger: Ein Teil des Portfolios in CHF-Hedged-Produkte und ein Teil ungehedgt — je nach Währung und Zeithorizont.
Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Ungefähr die Zinsdifferenz: EUR ~1.5% p.a., USD ~3.2% p.a., JPY ~3.8% p.a. Plus Spread von 0.1–0.2%. Diese Kosten gehen direkt von der Rendite ab.
Für USD: Historische CHF-Aufwertung ~2% p.a. vs. Hedging-Kosten ~3.2% — knapp nicht lohnend historisch, aber bietet Sicherheit. Für EUR: Aufwertung ~1.2% vs. Kosten ~1.5% — ähnlich knapp.
Ein währungsgesicherter ETF sichert das Wechselkursrisiko ab. Rendite = Basisindex-Rendite minus Hedging-Kosten. Beispiel: iShares MSCI World CHF Hedged (IWDC).
Der Kurs, ab dem das Hedging neutral ist. Fällt die Fremdwährung unter diesen Kurs, hat sich das Hedging gelohnt. Der Rechner zeigt Ihnen diesen Kurs für Ihre Parameter.
Der CHF ist ein "Safe Haven": In Krisenzeiten fliessen Kapitalzuflüsse in CHF. Dazu: tiefe Inflation der Schweiz im langfristigen Vergleich. Ergebnis: langfristige Tendenz zur CHF-Aufwertung.